Analizamos en el siguiente caso de estudio la fusión de Amazon y Whole Foods, como un ejemplo de cómo dos negocios muy diferentes pueden unirse para agregar valor a sus respectivas empresas.

El Problema

  • Las fusiones buscan crear sinergias para generar valor para las empresas involucradas.
  • En este caso, Amazon estaba interesado en expandir su negocio de venta de abarrotes; específicamente, aprender el negocio y comprender cómo se comportan los consumidores para convertirlos en consumidores en línea.
  • Además, Amazon se había estado expandiendo con la adquisición de establecimientos físicos, incluyendo librerías, entrando irónicamente en el negocio que también ha disrumpido.
  • Whole Foods, mientras tanto, ofrecía un negocio consolidado como el más importante del nicho de supermercados de productos gourmet y poseía muchísimos establecimientos de primer nivel en ciudades; sin embargo, el precio de sus acciones había estado disminuyendo constantemente a medida que el crecimiento de sus ingresos había caído todos los años desde el 2012. Los inversores habían estado presionando a la empresa para que se vendiera a una compañía más grande.
  • En resumen, Amazon necesitaba entrar al negocio de abarrotes y obtener establecimientos en ubicaciones urbanas estratégicas, y Whole Foods necesitaba ayuda.

La Transacción

  • Amazon vio la oportunidad de comprar Whole Foods para lograr su objetivo de expandir su negocio de abarrotes, pero también, para usar las ubicaciones de Whole Foods en una doble función como bodegas de Amazon.
  • Amazon adquirió Whole Foods por $13,7 mil millones de dólares, la adquisición más grande de Amazon hasta la fecha. Con 460 establecimientos recién adquiridos, la empresa continuó expandiéndose.
  • Ahora, Amazon tiene un centro de distribución y una empresa que tiene contratos vigentes para productos orgánicos locales. En lugar de contratar a otras empresas que hacen algo similar para que pueda vender los productos en línea, es propietaria del canal de distribución para hacerlo por sí misma. Se espera que esto reduzca significativamente los costos, baje los precios y aumente los márgenes de utilidad de estos productos.
  • En última instancia, la sinergia creada por la fusión será de gran beneficio para Amazon.

Resultados

– Para Amazon:

  • La empresa puede vender casi cualquier cosa, convirtiéndose esencialmente en una tienda online “de todo».
  • Ganó poder de mercado
  • Obtuvo acceso a alrededor de 460 ubicaciones urbanas estratégicas, que pueden funcionar como centros de distribución / almacenamiento.
  • Su negocio Prime se benefició directamente al poder entregar víveres y otros productos a sus miembros en tan solo un par de horas, teniendo el control total de la cadena de distribución.

– Para Whole Foods:

  • Fortaleza financiera adquirida después de ser comprada por Amazon.
  • Ahora hay marcas y descuentos Prime en la tienda, y la compañía ha ampliado sus capacidades de comercio electrónico. Con Prime Now, los clientes pueden recibir pedidos de comestibles en tan solo dos horas, dependiendo del mercado.
  • Whole Foods Market agregó más de 7.500 nuevos artículos locales de 1.900 proveedores nuevos y existentes en 2018.

Desafíos

  • La integración entre empresas siempre es un desafío.
  • Por ejemplo, desde la adquisición, Whole Foods enfrentó escasez de alimentos en algunas tiendas, lo que se debió a un nuevo sistema de gestión de inventario. En este sistema, los empleados de la tienda a menudo se saltan la bodega de inventario y llevan los artículos directamente de los camiones de reparto a los estantes. El aspecto positivo es que ha provocado menos deterioro de los productos en las bodegas, ha reducido los costes y ha permitido que los empleados estén más orientados al cliente. Sin embargo, el resultado también ha sido estantes vacíos, clientes enojados y empleados desanimados.
  • La integración es un trabajo en progreso; no obstante, la fusión ya ha impactado a la industria de abarrotes, al impulsar a los competidores a ofrecer entregas a precios reducidos y en menor tiempo. En definitiva, beneficiando al consumidor.

 

*Autor: Elia Naranjo: Asociada Senior de BLP. Se especializa en la práctica de Derecho Corporativo con énfasis en Fusiones & Adquisiciones. ha asesorado a clientes nacionales e internacionales en transacciones de fusiones y adquisiciones, procesos de compraventa, de debida diligencia, reestructuraciones y gobierno corporativo, así como en la revisión, elaboración e implementación de contratos y en diferentes aspectos comerciales del día a día.